基礎(chǔ)篇
1、什么是連續(xù)交易？
答：“連續(xù)交易”是指除上午9：00-11：30和下午1：30-3：00之外由交易所規(guī)定交易時(shí)間的交易。
2、上期所推出連續(xù)交易制度有何意義？
答：一是有利于服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)。推出連續(xù)交易制度，順應(yīng)了實(shí)體企業(yè)對(duì)期貨品種，特別是對(duì)現(xiàn)貨定價(jià)時(shí)間在上期所非交易時(shí)段的品種定價(jià)和風(fēng)險(xiǎn)管理的要求。作為為現(xiàn)貨市場(chǎng)提供風(fēng)險(xiǎn)管理工具的期貨市場(chǎng)，理應(yīng)從服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的角度出發(fā)，延長現(xiàn)有的交易時(shí)間以覆蓋現(xiàn)貨市場(chǎng)的定價(jià)時(shí)段，從而深化為實(shí)體經(jīng)濟(jì)服務(wù)的功能。
二是當(dāng)前市場(chǎng)條件較為完備。經(jīng)過多年探索發(fā)展，當(dāng)前期貨市場(chǎng)規(guī)模穩(wěn)步擴(kuò)大，法規(guī)體系不斷健全，依法監(jiān)管、合規(guī)運(yùn)行的格局基本形成，為連續(xù)交易機(jī)制的推出奠定了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。
三是有利于提升國內(nèi)價(jià)格的權(quán)威性。雖然近年來國內(nèi)市場(chǎng)發(fā)展迅速，但與發(fā)達(dá)國家相比還有較大差距。推出交易時(shí)間延長機(jī)制，可以豐富國內(nèi)市場(chǎng)的交易模式，通過上市品種交易時(shí)段的擴(kuò)大，促使國內(nèi)外市場(chǎng)聯(lián)動(dòng)更為緊密，有利于提高上市品種價(jià)格的連續(xù)性。
四是有利于優(yōu)化我國期貨市場(chǎng)參與者結(jié)構(gòu)。延長機(jī)制的實(shí)施可為市場(chǎng)投資者提供更為充裕的交易時(shí)段以對(duì)沖交易風(fēng)險(xiǎn)，可以有效吸引國內(nèi)的外盤投資者回歸境內(nèi)。
五是有利于促進(jìn)期貨市場(chǎng)的功能發(fā)揮。引入延長機(jī)制符合市場(chǎng)加快國際化進(jìn)程的需要，將更有利于國內(nèi)市場(chǎng)借鑒國際經(jīng)驗(yàn)，深化改革，擴(kuò)大開放，推動(dòng)期貨市場(chǎng)在更高層次服務(wù)于國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展。
六是市場(chǎng)投資者反映積極。上期所已通過座談會(huì)和問卷調(diào)查的形式，就連續(xù)交易有關(guān)問題廣泛征求市場(chǎng)參與者的意見和建議。大部分會(huì)員單位和客戶贊同交易所延長交易時(shí)間，同時(shí)希望交易所要積極推動(dòng)與國際市場(chǎng)聯(lián)動(dòng)緊密、有利于對(duì)沖現(xiàn)貨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的期貨品種試行連續(xù)交易機(jī)制，在交易時(shí)間段的安排上應(yīng)當(dāng)盡量覆蓋國際市場(chǎng)的主要交易時(shí)段。
法律篇
為切實(shí)落實(shí)今年證券期貨監(jiān)管會(huì)議的精神，促進(jìn)期貨市場(chǎng)功能發(fā)揮，更好地服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，滿足廣大投資者的需要，交易所對(duì)部分合約和實(shí)施細(xì)則作出了修改，具體鏈接如下：
交易篇
1、上期所哪些品種開展了連續(xù)交易？
答：目前上期所開展連續(xù)交易的品種為黃金和白銀。
2、上期所為什么要選擇黃金和白銀品種開展連續(xù)交易？
答：上期所選定黃金和白銀品種開展連續(xù)交易，一方面是由于目前黃金和白銀等貴金屬的現(xiàn)貨定價(jià)時(shí)間在北京時(shí)間的夜間，作為為現(xiàn)貨市場(chǎng)提供風(fēng)險(xiǎn)管理工具的期貨市場(chǎng)理應(yīng)覆蓋現(xiàn)貨市場(chǎng)的定價(jià)時(shí)段，從而深化為產(chǎn)業(yè)客戶和投資者提供現(xiàn)貨市場(chǎng)避險(xiǎn)工具的功能；另一方面是因?yàn)辄S金和白銀等期貨品種市場(chǎng)規(guī)模和承受力適中，國內(nèi)外價(jià)格聯(lián)動(dòng)緊密，市場(chǎng)條件最為成熟和市場(chǎng)呼聲最為強(qiáng)烈。
3、黃金和白銀期貨品種的連續(xù)交易時(shí)間是什么？
答：黃金和白銀的連續(xù)交易時(shí)間為每周一至周五的21:00至次日2:30。
4、法定節(jié)假日（不包含雙休日）前第一個(gè)工作日連續(xù)交易是否繼續(xù)？
答：法定節(jié)假日（不包含雙休日）前第一個(gè)工作日的連續(xù)交易不再交易。
5、為什么將黃金和白銀期貨品種連續(xù)交易的時(shí)間定為前一工作日的21：00至當(dāng)日2：30？
答：在連續(xù)交易時(shí)段的選擇上，上期所根據(jù)品種特性、市場(chǎng)條件以及相關(guān)市場(chǎng)的交易時(shí)間等因素進(jìn)行綜合考量。對(duì)于黃金和白銀品種而言，一方面要保證期貨公司能正常完成日盤結(jié)算，另一方面要基本覆蓋美國芝加哥商業(yè)交易所集團(tuán)下屬的美國紐約商品交易所貴金屬期貨的主交易時(shí)段，以及倫敦金銀市場(chǎng)協(xié)會(huì)現(xiàn)貨定盤價(jià)的公布時(shí)間。為此，上期所將黃金和白銀的連續(xù)交易時(shí)間設(shè)在每周一至周五的21:00至次日2:30。
6、連續(xù)交易是否計(jì)入下一工作日的交易？
答：連續(xù)交易計(jì)入下一工作日的交易。對(duì)于開通連續(xù)交易的期貨品種，“交易日”是指從前一個(gè)工作日的連續(xù)交易開始至當(dāng)天日盤結(jié)束。具體對(duì)于黃金和白銀而言，“交易日”是指前一工作日的21：00開始至當(dāng)天15：00結(jié)束。
7、連續(xù)交易開通場(chǎng)內(nèi)交易嗎？
答：連續(xù)交易期間，上期所不開通場(chǎng)內(nèi)交易，會(huì)員只能通過遠(yuǎn)程交易席位進(jìn)行交易。
8、連續(xù)交易期間能開戶嗎？
答：連續(xù)交易期間不辦理開戶業(yè)務(wù)。
9、在當(dāng)日日盤交易結(jié)束前開戶成功的客戶，能否參與下一交易日的連續(xù)交易?
答：在當(dāng)日日盤交易結(jié)束前（即15:00之前）開戶成功的客戶，交易所為其分配交易編碼，并允許客戶自下一交易日的連續(xù)交易開始使用。
10、連續(xù)交易是否單獨(dú)作為一個(gè)交易節(jié)？
答：連續(xù)交易不單獨(dú)作為一個(gè)交易節(jié)，前一個(gè)工作日的連續(xù)交易和當(dāng)天日盤的第一節(jié)一并作為該交易日的第一節(jié)。具體對(duì)于黃金和白銀而言，交易日的第一節(jié)是由前一個(gè)工作日的21：00至當(dāng)日2：30以及當(dāng)日9：00至10：15組成。
11、連續(xù)交易是否有集合競(jìng)價(jià)？
答：黃金和白銀品種集合競(jìng)價(jià)在連續(xù)交易開市前5分鐘內(nèi)進(jìn)行，即20：55至21：00，日盤將不再進(jìn)行集合競(jìng)價(jià)。若連續(xù)交易不交易，則集合競(jìng)價(jià)順延至下一交易日的日盤開市前五分鐘進(jìn)行，即8：55至9：00。沒有開通連續(xù)交易的品種，其集合競(jìng)價(jià)仍然按照原有規(guī)定執(zhí)行。
12、對(duì)于開通連續(xù)交易的品種，其開盤價(jià)如何產(chǎn)生？
答：集合競(jìng)價(jià)產(chǎn)生的價(jià)格作為該交易日的開盤價(jià)。如果當(dāng)前交易日有連續(xù)交易，則開盤價(jià)由連續(xù)交易階段的集合競(jìng)價(jià)產(chǎn)生，如果沒有連續(xù)交易，則開盤價(jià)由日盤的集合競(jìng)價(jià)產(chǎn)生。
13、客戶在連續(xù)交易未成交的申報(bào)單是否延續(xù)到下一工作日的日盤交易？
答：是的。開盤集合競(jìng)價(jià)中未成交的申報(bào)單自動(dòng)參與開盤后的競(jìng)價(jià)交易?？蛻舻膱?bào)價(jià)在一個(gè)交易日內(nèi)一直有效，在連續(xù)交易期間未成交的申報(bào)單直接轉(zhuǎn)入該交易日的日盤，直到該報(bào)價(jià)全部成交或被撤銷。如果客戶不想讓連續(xù)交易期間未成交的申報(bào)單進(jìn)入下一工作日的日盤交易，應(yīng)在連續(xù)交易結(jié)束前撤銷未成交的申報(bào)單。
14、連續(xù)交易實(shí)施后，強(qiáng)行平倉制度是否有所變化？
答：連續(xù)交易實(shí)施后，強(qiáng)行平倉制度按照原有規(guī)則執(zhí)行。
15、上期所針對(duì)連續(xù)交易，制定了哪些應(yīng)急預(yù)案？
答：在連續(xù)交易期間，市場(chǎng)可能出現(xiàn)技術(shù)故障、結(jié)算延遲以及會(huì)員無法入金等突發(fā)情形。為了應(yīng)對(duì)這些突發(fā)情形，上期所根據(jù)《期貨交易管理?xiàng)l例》第十二條以及《期貨交易所管理?xiàng)l例》第八十八條的規(guī)定，制定了《上海期貨交易所連續(xù)交易細(xì)則》中的應(yīng)急條款，并補(bǔ)充和完善了原有的交易所應(yīng)急預(yù)案，確保市場(chǎng)在連續(xù)交易期間運(yùn)行安全順暢。同時(shí)，在連續(xù)交易期間，現(xiàn)有規(guī)則體系中關(guān)于應(yīng)急處置的《上海期貨交易所交易規(guī)則》第一百條以及《上海期貨交易所交易細(xì)則》第十四條的規(guī)定依然適用。
16、對(duì)于因技術(shù)故障導(dǎo)致連續(xù)交易不能正常運(yùn)行的情形，上期所如何應(yīng)對(duì)？
答：如果出現(xiàn)因技術(shù)故障導(dǎo)致連續(xù)交易不能正常運(yùn)行的情形，上期所將根據(jù)《上海期貨交易所交易規(guī)則》第一百條、《上海期貨交易所交易細(xì)則》第十四條、《上海期貨交易所連續(xù)交易細(xì)則》第七條以及《上海期貨交易所市場(chǎng)突發(fā)事件應(yīng)急預(yù)案》的有關(guān)規(guī)定處理。出現(xiàn)10%以上會(huì)員不能正常交易的，上期所將暫停交易，直至故障消除為止。
17、對(duì)于因結(jié)算延遲導(dǎo)致連續(xù)交易不能正常運(yùn)行的情形，上期所如何應(yīng)對(duì)？
答：如果出現(xiàn)因結(jié)算延遲導(dǎo)致連續(xù)交易不能正常運(yùn)行的情形，上期所將根據(jù)《上海期貨交易所連續(xù)交易細(xì)則》第七條的規(guī)定處理。如果出現(xiàn)30%以上在交易所登記在冊(cè)的參與連續(xù)交易的會(huì)員在連續(xù)交易開市前三十分鐘未能完成整個(gè)期貨市場(chǎng)結(jié)算工作或完成交易系統(tǒng)初始化工作，根據(jù)《上海期貨交易所連續(xù)交易細(xì)則》第七條，上期所將調(diào)整連續(xù)交易開市收市時(shí)間，或者暫停交易。
為了落實(shí)這一應(yīng)急預(yù)案，上期所在會(huì)員服務(wù)系統(tǒng)中增加會(huì)員結(jié)算情況申報(bào)模塊，未完成結(jié)算的會(huì)員可在連續(xù)交易開市前半小時(shí)通過該系統(tǒng)進(jìn)行申報(bào)；沒有進(jìn)行申報(bào)的，視同已完成正常結(jié)算。如果會(huì)員結(jié)算情況申報(bào)模塊出現(xiàn)故障，會(huì)員應(yīng)與上期所連續(xù)交易值班人員取得聯(lián)系，并以傳真的方式遞交故障報(bào)告。
18、貴金屬夜盤波動(dòng)特點(diǎn)？
答：每日21：00至次日凌晨2:00是貴金屬交易最活躍的時(shí)段，此階段貴金屬成交量巨大，波動(dòng)劇烈，投資者需要注意控制風(fēng)險(xiǎn)。從波動(dòng)幅度來看，白銀的波幅比黃金大，投機(jī)屬性更強(qiáng)。
19、貴金屬跨市場(chǎng)套利有哪些市場(chǎng)可供選擇？
上海期貨交易所，上海黃金交易所及CME旗下的COMEX交易所。
資金篇
1、 客戶在連續(xù)交易期間能辦理出入金嗎？
答：客戶在連續(xù)交易期間只能入金，不能出金。
2、客戶如何在連續(xù)交易期間辦理入金？
答：客戶在連續(xù)交易期間可通過銀期轉(zhuǎn)賬系統(tǒng)辦理入金業(yè)務(wù)，同時(shí)，客戶還可通過網(wǎng)銀方式辦理入金業(yè)務(wù)，如客戶通過網(wǎng)上銀行辦理入金業(yè)務(wù)，資金劃轉(zhuǎn)成功后，請(qǐng)電話通知我司。
3、 連續(xù)交易銀期轉(zhuǎn)賬系統(tǒng)開放時(shí)間是幾點(diǎn)？
答：我司在連續(xù)交易期間銀期轉(zhuǎn)賬系統(tǒng)開放時(shí)間為 20:30至次日2:30（農(nóng)行除外），農(nóng)行連續(xù)交易期間銀期轉(zhuǎn)賬開放時(shí)間為20:55至次日2:30。系統(tǒng)開放期間只能入金不能出金。連續(xù)交易期間銀期轉(zhuǎn)賬具體開放時(shí)間按各結(jié)算銀行規(guī)定執(zhí)行。
4、 是否現(xiàn)有5家存管銀行都支持7*24小時(shí)網(wǎng)上銀行轉(zhuǎn)賬？能否保障客戶劃轉(zhuǎn)實(shí)時(shí)流暢？
答：是，現(xiàn)有5家存管銀行都支持7*24小時(shí)網(wǎng)上銀行轉(zhuǎn)賬，但17：00之后網(wǎng)銀僅限于行內(nèi)系統(tǒng)轉(zhuǎn)帳，不支持跨行系統(tǒng)的轉(zhuǎn)帳業(yè)務(wù)。
風(fēng)控篇
1、 連續(xù)交易期間，客戶面臨的風(fēng)控措施與非連續(xù)交易時(shí)段的風(fēng)控措施有何不同？
答：連續(xù)交易期間，客戶面臨的風(fēng)控措施與非連續(xù)交易時(shí)段的風(fēng)控措施相同，《上海期貨交易所風(fēng)險(xiǎn)控制管理辦法》繼續(xù)適用。為此，我司特別提示參與連續(xù)交易或持有與連續(xù)交易相關(guān)品種頭寸的客戶，在連續(xù)交易階段保持您與我司約定的聯(lián)系方式暢通，在價(jià)格劇烈波動(dòng)產(chǎn)生資金風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，以便于我司工作人員能與您做及時(shí)的告知與溝通，否則您將會(huì)面臨在無法通知到您的前提下，您所持有的頭寸因保證金不足而被強(qiáng)平的可能性。
2、連續(xù)交易期間客戶發(fā)生追加保證金的情況怎么處理？
答：在連續(xù)交易期間公司銀期轉(zhuǎn)賬系統(tǒng)及網(wǎng)銀系統(tǒng)均處于開放狀態(tài)，客戶可通過銀期轉(zhuǎn)賬系統(tǒng)或網(wǎng)銀系統(tǒng)及時(shí)入金，至可用資金≥0。如客戶通過網(wǎng)上銀行辦理入金業(yè)務(wù)，資金劃轉(zhuǎn)成功后，請(qǐng)電話通知我司。
3、客戶不參與連續(xù)交易的，其持有的連續(xù)交易品種是否進(jìn)入連續(xù)交易時(shí)段？
答：連續(xù)交易期間客戶持有連續(xù)交易品種的，不論是否參與連續(xù)交易，都自動(dòng)進(jìn)入連續(xù)交易時(shí)段，客戶應(yīng)當(dāng)關(guān)注并合理控制連續(xù)交易時(shí)段的交易風(fēng)險(xiǎn)。
4、 客戶一旦在某個(gè)交易日超倉，可以在下一交易日的連續(xù)交易時(shí)段內(nèi)自行平倉嗎？
答：，根據(jù)現(xiàn)行限倉制度對(duì)客戶采取風(fēng)控措施?？蛻粢坏┰谀硞€(gè)交易日超倉，應(yīng)在下個(gè)交易日的第一節(jié)交易時(shí)間內(nèi)自行平倉。對(duì)于開通連續(xù)交易的品種，交易日的第一節(jié)是指從前一個(gè)工作日的連續(xù)交易開始至當(dāng)天日盤的第一節(jié)結(jié)束。
5、 客戶一旦在某個(gè)交易日達(dá)到大戶報(bào)告標(biāo)準(zhǔn)，可以在下一交易日的連續(xù)交易時(shí)段內(nèi)進(jìn)行大戶報(bào)告嗎？
答：可以。在每個(gè)交易日收盤后，根據(jù)大戶報(bào)告制度對(duì)客戶采取風(fēng)控措施?？蛻粢坏┰谀硞€(gè)交易日達(dá)到大戶報(bào)告標(biāo)準(zhǔn)，應(yīng)在交易日當(dāng)天收盤結(jié)束（15:00點(diǎn)）后進(jìn)行報(bào)告，最遲應(yīng)不晚于下一交易日15:00時(shí)前報(bào)告。
6、 連續(xù)交易期間，客戶也需要遵守《上海期貨交易所異常交易監(jiān)控暫行規(guī)定》（修訂案）中有關(guān)自成交、頻繁報(bào)撤單的監(jiān)管規(guī)定嗎？
答：是的。連續(xù)交易期間視作交易日正常的交易時(shí)段，目前實(shí)施的《上海期貨交易所異常交易監(jiān)控暫行規(guī)定》及配套的處理標(biāo)準(zhǔn)及處理程序繼續(xù)適用，盤中監(jiān)控與監(jiān)管照常進(jìn)行。在每個(gè)交易日收盤后對(duì)達(dá)到處理標(biāo)準(zhǔn)的自成交、頻繁報(bào)撤單等異常交易行為的客戶采取相應(yīng)的監(jiān)管措施。
7、連續(xù)交易期間，一旦市場(chǎng)出現(xiàn)重大風(fēng)險(xiǎn)事件，客戶如何與公司進(jìn)行及時(shí)聯(lián)系？
答：在連續(xù)交易期間，相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)控制工作正常進(jìn)行。一旦市場(chǎng)出現(xiàn)重大風(fēng)險(xiǎn)事件，客戶可以及時(shí)與公司取得聯(lián)系，連續(xù)交易業(yè)務(wù)聯(lián)系電話為__021-68400258 、021-68400259
其他業(yè)務(wù)
1、連續(xù)交易期間能否辦理有價(jià)證券充抵與提取業(yè)務(wù)？能否辦理期轉(zhuǎn)現(xiàn)業(yè)務(wù)？
答：連續(xù)交易期間可以辦理有價(jià)證券充抵業(yè)務(wù)，但沖抵資金在次日15:00以后到賬，但不可以辦理有價(jià)證券提取業(yè)務(wù)和期轉(zhuǎn)現(xiàn)業(yè)務(wù)。
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