摘要
宏觀方面，2014上半年內外宏觀均對塑料期貨市場形成一定支撐。原油受地緣政治因素影響震蕩走高亦構成成本支撐。預計下半年宏觀經濟好于上半年。美國的颶風季節(jié)是每年六月到十一月，高峰期是八月和九月。美國原油三四季度受颶風季節(jié)和冬季取暖油需求影響，亦將居高不下，構成成本支撐。
上半年LLDPE期貨呈先抑后揚走勢。第一季度的下跌主要是受年初元旦和春節(jié)期間積累額高庫存的影響。隨著庫存的消化，3月份中旬之后石化企業(yè)開始檢修、限產報價，在下游需求平穩(wěn)情況下，LLDPE期貨價格止跌反彈，7月7日1409合約報價創(chuàng)上市以來新高。
下半年,因石化企業(yè)的檢修力度相對減弱，且要完成全年生產計劃，國內石化聚乙烯供應量相應提高。三季度正好是棚膜需求旺季。預計三季度高位震蕩為主。四季度后，若是煤化工項目如期投產，將對1501合約1505合約都形成壓力。若是四季度期貨價格和現貨價格基差不大，或引發(fā)空頭熱情， LLDPE期貨將下跌。。
操作建議：
對于趨勢交易者，因預計三季度高位震蕩為主，可進行波段滾動操作，L1409合約操作區(qū)間11500-12200 ；L1501合約11100-11700區(qū)間。第四季度以逢高做空為主。
對于套利者，可買近月拋遠月。買L1409合約，拋1501合約。目前L1409-L1501合約價差520附近，可以等待下跌至400附近買入價差，目的價差在800。
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